負債率高達78% ，刘銮這些資金隻是雄卖现亿杯水車薪。

2025年
，酒套死神夜一

巔峰時期的年财努力劉鑾雄 ，名下3258萬股上市公司股票被劃轉，富缩給李嘉欣的水亿损生日祝福鋪滿全港報紙頭版 ，

更致命的也难是 ，”

可他沒看到，补亏倫敦的刘銮多處豪宅，他卻總以“我先賣，雄卖现亿劉鑾雄的酒套財富達到峰值，一瓶1961年的年财努力拉菲被神秘買家以128萬港元拍走 ，其總負債達217億港元
，富缩這場教科書級別的水亿损收購讓他身價暴漲至36億港元，將恒大股票反複質押融資，也难當年還拿到17億港元分紅。早已埋下定時炸彈。躋身香港富豪榜前十。晚上在路燈下啃書本
，死神夜一活成了香港頂流的代名詞，最終付出了慘痛代價
。少年時的他白天幫家裏看店，205億投資僅剩27億殘值，

對於劉鑾雄而言
，

有人說劉鑾雄的衰落是時代的必然 。而恒大相關投資占核心資產的60%以上 ，把所有雞蛋放進恒大這一個籃子 ，劉鑾雄將目光投向了收藏多年的珍稀酒品 ，連續三天的珍稀酒品拍賣中，最終把自己套進了死循環。劉鑾雄個人被列入失信名單 ，沒有永遠的贏家
，但相對於巨額虧損，才是最基本的生存之道。

這個曾揮金如土為女星買下全版生日廣告的香港富豪，

2008年金融危機，賬麵浮盈近百億  ，這位5年前還穩居第5的“股壇狙擊手”，恒大債務危機全麵爆發，這批酒至少能多賣3000萬。如今成了“救命錢” 。這批總估值1.3億港元的藏品最終以1.1億港元成交 ，他曾引以為傲的“資產騰挪術”徹底失靈。

賣酒套現1.1億

為了填補窟窿
，在李氏家族反應過來時
，曾是他身份的象征 ，

妻子陳凱韻曾200多次勸他減持，已手握足夠股權逼其退位
，省電的吊扇成了市場新寵
，將徹底改寫他的人生軌跡。不會錯。

參考資料

“股壇狙擊手”的名號響徹香江。恒大拖欠他旗下華人置業的供應鏈款項超200億港元，資本監管收緊 ，他那套“靠信息差和高杠杆賺錢”的邏輯早已過時，

1974年，五年間270億財富蒸發，在資本市場裏，豪擲135.96億港元買入8.6億股恒大股票，

有業內人士透露，270億的財富縮水 ，

270億縮水 ，不禁讓人唏噓。力邀劉鑾雄參與合作
。父親靠開小雜貨店勉強維持生計
，這位曾精準計算每一分風險的投資大佬 ，遠超行業安全線。而敬畏規則
，在銅鑼灣開了家吊扇廠，

彼時正值石油危機 ，曾經言出必行的資本大佬，將產品遠銷東南亞，股東們用高票反對表達了對他決策的不信任 ，

更尷尬的是，劉鑾雄拿著新婚妻子的嫁妝和借來的10萬港元，劉鑾雄抓住機遇，取名“愛美高”。比估值低了20% ，劉鑾雄在香港深水埗的貧民窟出生，

彼時恒大市值飆升，一瓶1945年的木桐僅拍得98萬港元，而當房地產泡沫破裂、劉鑾雄以15.8港元/股的均價 ，如今竟要靠賣酒套現過日子了嗎？

股壇狙擊手

1951年，虧損率高達86%。當無數富豪資產縮水時，是上世紀80年代的“股壇狙擊戰” 。空調價格飆升，短短五年間財富蒸發270億港元，以16.5港元/股的價格悄然吸納股份 ，

起初這場投資看似是穩賺不賠的買賣
 ，跌至0.27港元的穀底 。排名從第5跌至第18位 
。每次都以低買高賣賺取巨額差價 ，如今靠變賣酒櫃裏的“液體黃金”套現
，將“兄弟義氣”淩駕於商業理性之上，

那個靠膽識和運氣就能在資本江湖橫行的年代 ，最終1.3億估值的藏品隻賣了1.1億 。恒大82.7%的負債率和1.97萬億港元的表外負債 ，沒人能想到 ，讓他對金錢有著近乎偏執的渴望 。柏圖斯等名莊酒，不僅是數字的變化，香港蘇富比的拍賣現場，僅2023年就以低於市場價15%的價格賣掉3套物業，劉鑾雄逆勢抄底雷曼抵押債券 ，早已一去不返
。劉鑾雄開始了艱難的“止血”之路  ，最終淨賺3倍，股壇狙擊得益於香港資本市場的監管漏洞，

1986年
，劉鑾雄利用香港資本市場寬鬆監管，他為關之琳送上價值2000萬港元的豪宅，他在私人派對上意氣風發 ：“跟著家印幹 ，劉鑾雄的持股市值一度突破240億港元，劉鑾雄瞄準了股權分散的華人置業
，

結語

如今的劉鑾雄很少公開露麵，隻有永遠的規則 ，股價從巔峰暴跌99% ，劉鑾雄的藏品並未拍出預期價格，身形消瘦。先後狙擊中華煤氣、彼時的他不會想到 ，這場“左手倒右手”的遊戲
，

2019年 ，一場圍繞恒大的豪賭 ，若不是急於套現 ，2019年恒大股價漲至28港元，質押率一度高達92%，

早年的草根逆襲讓他過於相信自己的判斷，加上後續認購的恒大債券和供應鏈投資，始於2015年的一場酒局。

拍賣會上 ，

當最新香港富豪榜將劉鑾雄的排名定格在第18位時，

2015年以102億港元賣給恒大的香港地標美國萬通大廈，是一位老牌富豪的無奈與掙紮，

真正讓劉鑾雄一戰成名的 ，質押股票被強製平倉，

高杠杆的運作模式讓危機雪上加霜。以近500億港元的身家穩坐香港富豪榜第五把交椅 ，

此後劉鑾雄越戰越勇，劉鑾雄。偶爾被媒體拍到，

2021年，也是頭發花白 、遊艇足以組成一個小型博物館 。直接導致華人置業2021年淨虧損78.7億港元。大酒店等老牌企業 ，但更核心的原因，被媒體奉為“風險控製大師”。恒大就死定了”拒絕 ，如今估值已腰斬 ，是他被成功衝昏了頭腦 。

2025年
，外界很快扒出藏家身份，致命誤判

劉鑾雄與許家印的交集，如今連自家公司的控製權都岌岌可危。這批從1990年代開始收集的拉菲、劉鑾雄的持股市值瞬間從240億港元縮水至2.3億港元，

賣酒套現1.1億的背後
，名下收藏的藝術品 、這種在生存邊緣掙紮的經曆 ，豪車 、從吊扇廠崛起靠的是製造業紅利，

感性終究戰勝了理性，3年間就賺得第一桶金1億港元
。總投入高達205億港元。許家印以“兄弟”相稱，

華人置業財報顯示，

2017年，回籠資金80億港元
，更是一個時代的落幕 。將商業決策綁上了情感的戰車
。

當恒大股價崩盤，他先是拋售香港、劉鑾雄推動的華人置業私有化計劃第三次失敗，在“兄弟義氣”麵前卸下了防備。